Norges Bank a další velcí investoři odmítli navrhovaný kompenzační balíček pro Elona Muska, který mohl dosáhnout až bilionové hodnoty. V době, kdy Tesla čelí poklesu tržní hodnoty i reputačním problémům, investoři volají po větší odpovědnosti a menší závislosti na jediné osobnosti.
Norges Bank Investment Management hlasoval proti navrhovanému kompenzačnímu balíčku pro Elona Muska jako generálního ředitele společnosti Tesla. Tento fond spravuje asi 2 miliardy norských korun z ropného fondu a kontroluje asi 1,2 % akcií společnosti Tesla, čímž se stal prvním významným institucionálním akcionářem, který se veřejně vyjádřil. Odmítnutý balíček by mohl mít hodnotu až 1 bilion dolarů, pokud Musk v příštích deseti letech splní určité cíle.
Informaci zveřejnil server Business Insider a vysvětluje, že důvodem odmítnutí jsou tři důvody: nepřiměřená velikost balíčku, riziko rozmělnění akcií pro akcionáře a nedostatek opatření ke snížení přílišné závislosti Tesly na Muskovi. Není to poprvé: Norges Bank hlasovala proti jinému podobnému balíčku v roce 2024, ale tentokrát je kontext pro generálního ředitele mnohem horší.
Muskovo ultimátum a vzpoura fondů
Plán váže Muskův plat na velmi ambiciózní cíle: zvýšit kapitalizaci Tesly na 8,5 miliardy dolarů, prodat milion robotů Optimus, překonat roční zisky Meta nebo Googlu a naplánovat vlastní nástupnictví. To vše do deseti let. Musk z toho udělal ultimátum: buď mu balíček schválí, nebo Teslu opustí. Několikrát to veřejně zopakoval, což si někteří investoři vyložili jako pokus o nátlak, který se na generálního ředitele nehodí.
Související článek
Proti hlasovaly také penzijní fondy CalPERS a New York. Dva největší institucionální akcionáři, Vanguard a BlackRock, své hlasování zatím nezveřejnili. Konečné hlasování proběhne na výroční schůzi akcionářů v nadcházejících týdnech. Musk se pustil do poradenských firem, jako jsou Glass Lewis a ISS, které doporučují hlasovat proti, a označil je za „korporátní teroristy „. Post, který zrovna nepomáhá uklidnit napětí.
🚗Elon Musk said he needs $1 trillion to stop ‘corporate terrorists’ ISS and Glass Lewis from wresting control of Tesla pic.twitter.com/PwaXq8K8df
— Bella (@stockbella) October 23, 2025
Mezitím se ve SpaceX hromadí zpoždění a neúspěchy, které ohrožují programy NASA do té míry, že ředitel vesmírné agentury společnost veřejně kritizoval. Musk na to reagoval žádostí, aby ho nahradil „někdo s trojciferným IQ“. Společnosti X se také nedaří dosahovat zisku a Muskovo jmění jen v roce 2025 přišlo o více než 80 miliard dolarů, přičemž ve dnech se ztráty pohybovaly až do výše 34 miliard dolarů za 24 hodin.
Odmítnutí Norges Bank není ojedinělým hlasováním jednoho fondu. Je to známka toho, že velcí institucionální investoři, kteří léta tolerovali Muskovy výstřednosti, protože Tesla znásobila svou hodnotu, už nejsou ochotni tak činit. Carte blanche je u konce. Nyní požadují větší kontrolu, větší transparentnost a menší závislost na jediné osobě, bez ohledu na to, jak velkou mediální osobností může být. Rozkol mezi Muskem a některými jeho akcionáři je skutečný.
Musk trvá na tom, že potřebuje kontrolovat alespoň 25 % Tesly, aby zajistil její stabilitu, a že balíček v hodnotě 1 miliardy dolarů není o penězích, ale o principu. Ale vzhledem k tomu, že Tesla je ve volném pádu, hromadí se kontroverze, které ovlivňují prodeje, a sám generální ředitel veřejně přiznává, že je „situací naprosto zdrcen“, začíná argument, že bez něj nemá společnost budoucnost, znít spíše jako hrozba než jako realita. Hlasování v nadcházejících týdnech ukáže, zda akcionáři věří, že Tesla potřebuje více Muska, nebo zda Musk potřebuje více Teslu.
Načasování nemůže být pro Muska horší. Tesla v roce 2025 zatím ztratila více než 35 % své tržní hodnoty, prodeje jsou pod prognózami a čistý zisk prudce klesl. A nejde jen o tržní cykly: jedna studie spočítala, že veřejné a politické polemiky generálního ředitele stály Teslu přibližně milion prodaných vozidel. Údaje přímo spojují jeho výroky s poklesem prodejů.
Širší souvislosti společnosti Tesla a Muska
Vedení Elona Muska ve společnosti Tesla bylo vždy směsicí inovací a kontroverzí. Společnost Tesla pod jeho vedením způsobila revoluci v automobilovém průmyslu a stála v čele přechodu na elektromobily. Jeho styl řízení, často označovaný za nekonvenční, však vyvolal jak obdiv, tak kritiku. Muskova obchodní rozhodnutí spolu s jeho aktivní přítomností na sociálních sítích významně ovlivnila vnímání společnosti Tesla veřejností.
Kromě toho se pro společnost Tesla zintenzivnilo konkurenční prostředí. Tradiční automobilky, jako jsou Ford a General Motors, uvedly na trh vlastní řady elektromobilů, přičemž se prosazují i noví účastníci trhu, jako jsou Rivian a Lucid Motors. Tato zvýšená konkurence by mohla ovlivnit podíl společnosti Tesla na trhu a investoři by mohli být opatrnější ohledně budoucího směřování společnosti.
Na druhou stranu se stále více projevují obavy o udržitelnost strategie společnosti Tesla a její závislost na Muskovi. Investoři hledají záruky, že společnost může prosperovat bez neustálého dohledu svého charismatického vůdce. To je kritický bod, protože schopnost společnosti Tesla udržet si vedoucí postavení na trhu s elektromobily bude záviset na její schopnosti inovovat a přizpůsobovat se měnícímu se prostředí.
V této souvislosti lze odmítnutí Muskova kompenzačního balíčku ze strany velkých investorů, jako je Norges Bank, považovat za výzvu k větší firemní odpovědnosti a větší spolupráci ve vedení. Tlak na diverzifikaci vedení a stanovení jasného nástupnictví by mohl být klíčem k zajištění budoucnosti společnosti Tesla.
Výsledek hlasování na schůzi akcionářů bude zásadním ukazatelem toho, jakým směrem se investoři chtějí pro společnost Tesla vydat. Ačkoli Musk hraje ústřední roli v úspěchu společnosti, cesta vpřed může vyžadovat vyváženější přístup a menší zaměření na jedinou osobnost.
Odmítnutí kompenzačního balíčku Elona Muska ze strany Norges Bank Investment Management a dalších významných investorů podtrhuje rostoucí tlak na společnost Tesla, aby diverzifikovala své vedení a snížila závislost na jedné osobě. Vzhledem k rychlému vývoji trhu s elektromobily a sílící konkurenci stojí společnost Tesla před výzvou přizpůsobit se a prosperovat v měnícím se prostředí. Nadcházející hlasování akcionářů bude pro společnost a její vedení rozhodujícím momentem.