OpenAI se připravuje na jedno z největších technologických IPO s potenciálním oceněním až kolem 1 bilionu dolarů (21 bilionů Kč), přičemž jeho CEO Sam Altman přiznává, že roli šéfa veřejně obchodované firmy jej „na nula procent“ těší. Debata o termínu, regulačních tlacích i konkurenci – zejména ze strany Google Gemini – podtrhuje náročnost cesty na burzu.
Společnost OpenAI se chystá na jeden z nejambicióznějších debutů na burze v technologickém sektoru, přičemž podle zvěstí z trhu se její hodnota blíží 1 bilionu dolarů. Generální ředitel Sam Altman však právě vypustil bombu: je „na nula procent“ nadšený z toho, že se stane šéfem veřejně obchodované společnosti. Řekl to v pořadu Big Technology Podcast v době, kdy společnost čelí tlaku regulačních orgánů, tvrdé konkurenci ze strany Googlu a rostoucím pochybnostem o možné bublině umělé inteligence.
Zprávu nám přinesl Futurism, kde se ho novinář Alex Kantrowitz přímo zeptal, zda je nadšený z vedení veřejné společnosti OpenAI. Jeho odpověď byla přímočará: „Jsem nadšený z toho, že budu generálním ředitelem veřejně obchodované společnosti? Na nula procent. Altman upřesnil, že v některých ohledech ho tato myšlenka přitahuje, ale v jiných mu připadá „opravdu otravná“, čímž narážel na kontrolu, která je spojena s čtvrtletní odpovědností vůči akcionářům, zatímco se snaží vyvíjet technologii na dlouhou dobu.
Ve hře je pohádkové jmění
O IPO se začalo hovořit koncem října 2025, přičemž čísla se pohybují od více než 100 miliard dolarů – asi 2,1 bilionu Kč podle současného kurzu – až po možný bilion dolarů, pokud se trh změní v euforii. Pro kontext: SpaceX a Anthropic Elona Muska také plánují gigantické IPO, ale žádné z nich nemá takový mediální šum jako OpenAI. Problém je v tom, že se v tomto odvětví otevřeně mluví o bublině AI, která by v případě prasknutí mohla stáhnout dolů zbytek ekonomiky.
Související článek
Altman nechtěl potvrdit, zda v roce 2026 vstoupí na burzu: „Nevím. Na burzu půjdeme velmi pozdě. Tato nejednoznačnost je záměrná. OpenAI je již nyní pod neustálou kontrolou i bez uvedení na burzu, evropské regulační orgány požadují transparentnost algoritmů a vlády se ptají, zda ChatGPT nepředstavuje strategickou hrozbu. Vstupem na burzu se tento tlak zdesetinásobí: veřejné výkaznictví, neustálé audity a analytici, kteří vás každé čtvrtletí rozcupují, pokud nesplníte očekávání.
Altman vyhlásil interní „červený kód“, aby soustředil zdroje na vylepšení ChatGPT odložením jiných projektů. A nebylo to naposledy: očekává, že se tyto červené vlajky budou opakovat jednou nebo dvakrát ročně po dlouhou dobu. „Myslím, že je dobré být paranoidní a jednat rychle, když se objeví potenciální konkurenční hrozba,“ vysvětlil v rozhovoru. Přeloženo: Google je užírá a nemohou si dovolit ani na vteřinu polevit v ostražitosti.
Paranoia, která z manažerových slov vyplývá, není paranoia. „Myslím, že Google je stále obrovskou hrozbou, víte. Nesmírně silná společnost,“ přiznal Altman bez obalu. Google má infrastrukturu, data, finanční sílu a urychluje vývoj Gemini, aby dohnal ztracené pozice. OpenAI je výpočetně závislá na Microsoftu a za dva roky přišla o zhruba 5 miliard dolarů, což vysvětluje, proč potřebuje čerstvý kapitál, i když by se její generální ředitel nejraději vyhnul burzovnímu cirkusu a všemu, co s ním souvisí. Možná by stálo za to připomenout, že Sequoia Capital uvedla, že generativní modely umělé inteligence by měly být schopny produkovat příjmy ve výši 600 miliard dolarů ročně, aby byly životaschopné, což je číslo, ke kterému mají daleko.
Jako obvykle v Altmanových rozhovorech mají jeho výroky dvojí čtení: buď je upřímný, nebo snižuje očekávání, než si řekne o peníze. Říká, že není nadšený z toho, že bude generálním ředitelem společnosti kotované na burze, což může být způsob, jak si připravit půdu před historickým vstupem na burzu, nebo jednoduše přiznává, že dal přednost původní neziskové společnosti OpenAI, než investoři požadovali návratnost. Nyní je v pasti: společnost potřebuje peníze, aby mohla pokračovat v tréninku stále dražších modelů, a míra předplatného ChatGPT Plus je zklamáním ve srovnání s původními prognózami, které se jim podařilo interně naplnit.
Interní klima také nepomáhá budovat důvěru pro IPO. Nedávné zprávy hovoří o paranoie a konspiracích uvnitř OpenAI, zaměstnanci se obávají úniků informací a konkurenčních kroků za každým rohem. A vzhledem k tomu, že Altman chce zůstat konkurenceschopný a své zaměstnance uvádí do polopřechodného stavu poplachu, je jasné, že paranoia není dočasná, ale strukturální.
Půjde nakonec v roce 2026 na burzu? Pravděpodobně ano, i když Altman bude tento okamžik odkládat, dokud to půjde. Zakladatel ChatGPT čelí rozporu: potřebuje peníze z veřejných trhů, aby mohl konkurovat Googlu, ale tytéž peníze přicházejí se čtvrtletními zprávami, výbory pro audit a akcionáři, kteří se ptají, proč ještě nejsou zisky. Není divu, že míra jeho nadšení je přesně nulová.
Konkurence v oblasti umělé inteligence
Na poli umělé inteligence panuje vysoká konkurence. Google se se svým projektem Gemini snaží dohnat OpenAI. Gemini je systém umělé inteligence, který společnost Google vyvíjí s cílem zlepšit své schopnosti v oblasti zpracování přirozeného jazyka a dalších oblastech. Kromě toho společnost Google investuje do infrastruktury a dat, aby posílila svou pozici na trhu. Na druhou stranu je pro OpenAI klíčovým spojencem společnost Microsoft, která poskytuje cloudové výpočetní zdroje prostřednictvím služby Azure, což OpenAI umožňuje trénovat pokročilejší modely.
Kromě společnosti Google se v oblasti umělé inteligence objevují další konkurenti, například Anthropic a Cohere. Společnost Anthropic, kterou založili bývalí zaměstnanci OpenAI, se zaměřuje na vývoj umělé inteligence bezpečným a etickým způsobem. Společnost Cohere zase pracuje na jazykových modelech, které lze integrovat do podnikových aplikací. Konkurence v tomto odvětví není jen o technologiích, ale také o schopnosti přilákat talenty a kapitál k udržení růstu a inovací.
Dopad umělé inteligence na ekonomiku
Umělá inteligence má potenciál změnit globální ekonomiku. Podle zprávy společnosti PwC se očekává, že umělá inteligence do roku 2030 přispěje globální ekonomice částkou 15,7 bilionu dolarů. Důvodem je její schopnost zvyšovat produktivitu, automatizovat úkoly a vytvářet nové obchodní příležitosti. Existují však také obavy z dopadu AI na zaměstnanost, protože některé úkoly by mohly být nahrazeny stroji.
What Sam Altman Doesn't Want You To Know
byu/FederalArmadillo970 inValueInvesting
Kromě toho je žhavým tématem regulace umělé inteligence. Vlády a mezinárodní organizace pracují na vytvoření regulačních rámců, které by zajistily bezpečné a etické využívání umělé inteligence. Evropská unie například navrhla zákon o umělé inteligenci, jehož cílem je regulovat používání AI na základě míry jejího rizika. Tyto předpisy by mohly ovlivnit společnosti, jako je OpenAI, které se budou muset novým předpisům přizpůsobit, aby mohly působit na různých trzích.
IPO společnosti OpenAI je komplexní záležitost zahrnující více faktorů, od konkurence v odvětví umělé inteligence až po regulační a ekonomické tlaky. Sam Altman stojí na rozcestí, potřebuje kapitál, aby udržel konkurenceschopnost společnosti OpenAI, ale uvědomuje si důsledky toho, že se stane veřejnou společností. Vývoj tohoto procesu budou bedlivě sledovat investoři, konkurenti i regulační orgány, protože by mohl znamenat milník v historii umělé inteligence.