Michael Burry po téměř 10 letech zavírá svou investiční společnost, protože se obává technologické bubliny.
Mnozí budou Michaela Burryho znát z filmu Velká sázka, v němž si zahrál Christian Bale a další známí herci jako Steve Carrell, Brad Pitt a Ryan Gosling a který se zaměřuje na příběh muže, který předpověděl úvěrovou bublinu na trhu s nemovitostmi v roce 2008. Od té doby si Burry získal ve společnosti věhlas, protože jeho předpověď mu pomohla během několika let vydělat pro své investory stovky milionů dolarů a pro sebe desítky milionů dolarů. Nyní, v důsledku nekontrolovaného růstu umělé inteligence, se rozhodl, že je čas svou poradenskou firmu uzavřít.
Po několika letech v čele společnosti Scion Asset Management Burry prozradil, že společnost uzavře a zlikviduje prostředky klientů. Toto rozhodnutí souvisí se současným stavem amerického akciového trhu, který podle Burryho neodráží skutečnou ekonomickou hodnotu kvůli posedlosti umělou inteligencí. Burry svým klientům sdělil, že do konce roku vrátí veškerý kapitál a ponechá si pouze malou rezervu na daňové a auditorské povinnosti.
https://twitter.com/TechSpot/status/1989392164338520542?v=2
V dopise zveřejněném 27. října Burry vysvětlil, že jeho názor na „reálnou hodnotu“ trhu se natolik odchýlil od současných cen, že již nevidí smysl v držení těchto pozic. Po odhalení svých záměrů již Scion není součástí SEC, což je aspekt, který potvrzuje uzavření fondu po téměř deseti letech fungování v rámci fundamentální a hodnotové investiční strategie. Vzhledem k tomu, že ocenění akciových trhů je stále velmi vysoké, Burry se domnívá, že dlouhodobá trajektorie Big Tech odráží přetrvávající spekulativní optimismus.
Chystá se bublina umělé inteligence splasknout?
Index Nasdaq Composite (nebo Nasdaq 100), americký burzovní index, se obchoduje s forwardovým P/E blížícím se 30násobku forwardových zisků, což je výrazně nad desetiletým průměrem. U investorů Burryho formátu taková situace vyvolává nedůvěru v trh, který se stal závislým na AI. A tak zatímco horečka AI povzbudila giganty, jako je Nvidia, táhne nahoru i technologické společnosti se ztrátami nebo minimálními zisky.
Nejenže je tedy poměr rizika a výnosu zkreslený, ale nevysvětlené vzestupy a poklesy zanechávají v mnoha investorech více otázek než odpovědí. Uzavření společnosti Scion v důsledku technologické nejistoty se tak přidává k ústupu dalších slavných investorů a podporuje narativ, který ukazuje na splasknutí bubliny umělé inteligence. Prozatím společnosti nadále zvyšují ocenění svých akcií i obchodů, což jsou dva aspekty, které začínají vyvolávat více obav než optimismu.
Příběh Michaela Burryho a jeho vliv na finanční svět
Michael Burry je lékař, který se stal investorem a získal si celosvětovou proslulost tím, že předpověděl finanční krizi v roce 2008. Jeho příběh byl zvěčněn v knize Michaela Lewise The Big Short, která byla později zpracována do stejnojmenného filmu. Burry založil v roce 2000 společnost Scion Capital a díky svému zaměření na fundamentální analýzu a hodnotové investování dokázal rozpoznat příznaky bubliny na trhu s rizikovými hypotékami. Díky sázkám proti těmto hypotékám byl schopen dosáhnout značných zisků, když se trh zhroutil.
Burryho přístup se zaměřuje na identifikaci podhodnocených nebo nadhodnocených aktiv na základě konkrétních ekonomických a finančních údajů. Tato metodika mu umožnila předvídat pohyby na trhu, které ostatní investoři přehlížejí. Jeho rozhodnutí uzavřít společnost Scion Asset Management však odráží jeho obavy z nesouladu mezi cenami akcií a základními ekonomickými ukazateli, který ještě zhoršují spekulace kolem umělé inteligence.
Vzestup umělé inteligence a jeho ekonomické důsledky
Umělá inteligence způsobila revoluci v mnoha průmyslových odvětvích, od zdravotnictví po automobilový průmysl, a její dopad na finanční trh je stejně významný. Technologické společnosti vyvíjející a aplikující umělou inteligenci zaznamenaly exponenciální nárůst ocenění, což vedlo některé analytiky k varování před možnou technologickou bublinou. Podle zprávy společnosti McKinsey & Company je využívání generativní umělé inteligence na vzestupu a společnosti do této technologie investují velké prostředky, aby zlepšily efektivitu a inovace.
Rychlé zavádění umělé inteligence však přináší i rizika. Nedostatečná regulace a rychlost technologického vývoje mohou vést k nadhodnocení společností, které slibují průlomové objevy v oblasti AI, aniž by měly udržitelný obchodní model. Nadměrné spoléhání se na AI by navíc mohlo vést k ekonomické zranitelnosti, pokud by se nenaplnila očekávání nebo pokud by se objevily etické problémy a problémy s ochranou soukromí.